（AI 资源之家讯）5 月 7 日，受超预期财报推动，AMD 股价盘中暴涨近 20%，带动美股半导体板块全线飙涨。英伟达、博通、迈威尔科技等 AI 相关芯片公司跟涨，5 月全球芯片股集体大涨，AI 基础设施投资热潮正从软件层向硬件层全面传导。
## 财报超预期是直接导火索
AMD 一季度销售额 103 亿美元同比增长 38%，高于分析师预期的 98.9 亿美元；调整后每股收益 1.37 美元高于预期的 1.29 美元。其中数据中心业务收入同比大涨 57% 至 58 亿美元，成为最大增长引擎。分析师指出，AMD 的 MI 系列 GPU 正在企业级 AI 推理市场取得突破，性价比优势对英伟达构成实质性竞争。
## 半导体板块的集体狂欢
AMD 的暴涨不是孤立事件，而是半导体板块集体上涨的缩影。英伟达同期涨幅超过 5%，博通涨逾 4%，费城半导体指数创下历史新高。背后的逻辑是 AI 算力需求的确定性增长——当每一家大模型公司都在疯狂囤积 GPU 时，芯片制造商的订单能见度已达 18 至 24 个月。市场正在定价的不是当前的业绩，而是未来两年的增长确定性。
## AI 芯片竞争格局的变化
值得注意的变化是，AMD 正在从英伟达的影子里走出来。虽然英伟达仍主导 AI 训练芯片市场，但 AMD 在 AI 推理领域的份额正在稳步提升。MI350X 系列在延迟敏感型推理场景中表现出色，而推理市场的规模预计将在 2027 年超过训练市场。AMD 的崛起意味着 AI 芯片市场的竞争正在从一家独大走向双雄并立，这对下游客户是利好。
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