（AI 资源之家讯）人形机器人领域的资本化进程再次提速。上海证券交易所 5 月 25 日公告，上市审核委员会定于 2026 年 6 月 1 日召开第 31 次审议会议，审议宇树科技股份有限公司科创板首发申请。这家从四足机器人起家、如今全面进军通用人形机器人的明星公司，即将迎来资本市场的最终大考。
爆发式增长的财务密码
宇树科技披露的上会稿财务数据堪称惊艳。2022 年公司营收约 1.23 亿元，2023 年约 1.59 亿元，2024 年跃升至约 3.92 亿元，而 2025 年仅前三季度就实现了 11.67 亿元的营收。更关键的是利润拐点：2022 年和 2023 年分别亏损约 2210 万元和 1114 万元，2024 年扭亏为盈实现净利润 9450 万元，2025 年前三季度净利润已达 1.05 亿元，超过去年全年。
从年入 1 亿到季均 4 亿的跃迁，只用了不到三年时间。这种增速在全球机器人公司中都极为罕见。核心驱动力来自人形机器人产品从实验室走向商业交付的质变，以及全球市场对人形机器人需求的集中释放。
42 亿募资背后的战略雄心
宇树科技此次 IPO 拟募资 42.02 亿元，这在 A 股机器人赛道属于第一梯队体量。此前云深处科技拟募资 25 亿元已引发市场关注，宇树的募资规模高出近一倍。从招股书信息看，资金将主要用于人形机器人产能扩建、新一代产品研发以及全球化销售服务体系搭建。
值得玩味的是，宇树科技选择在这个时间节点冲关科创板。一方面，国内具身智能赛道正在经历资本狂潮，天机智能、飞捷科思、眸深智能等公司密集完成大额融资；另一方面，宇树的 IPO 时间线非常紧凑，从 3 月 20 日获受理到 6 月 1 日上会，仅用了两个半月，显示出监管层对具身智能赛道的认可与支持。
具身智能资本化浪潮
宇树科技若成功过会，将成为 A 股人形机器人赛道的标志性标的。加上已获受理的云深处科技和乐聚智能，具身智能板块正在快速成型。AI 资源之家认为，2026 年很可能是具身智能的 IPO 大年，从一级市场融资到二级市场定价的传导链条已经打通，赛道估值体系也正在从讲故事向看业绩切换。
当然，挑战依然存在。人形机器人的大规模商业化仍处于早期，技术路线、成本控制、应用场景三大难题尚未完全解决。宇树科技能否在资本市场的聚光灯下持续证明自己的成长性，6 月 1 日的审议会上将见分晓。
