（AI 资源之家讯）5 月 11 日，谷歌母公司 Alphabet 披露计划首次发行日元计价债券，用于 AI 基础设施投资。路透社称发行额可能达数千亿日元，有望本月完成。这是 Alphabet 继 2 月发行百年期美元债券募资近 170 亿美元后，又一次创新的融资操作，标志着科技巨头正以前所未有的方式为 AI 基建筹资。
## 为什么选择日元债券
Alphabet 选择发行日元债券而非美元债券，有着精明的财务考量。当前日本的利率水平远低于美国，日元债券的融资成本显著更低。同时，Alphabet 有大量海外收入，可以通过自然对冲降低汇率风险。发行日元债券还可以拓展 Alphabet 在日本和亚太地区的投资者基础，为未来的区域业务发展铺路。
## 百年期债券的信号
今年 2 月 Alphabet 发行的百年期债券创下了科技债的期限纪录。百年期债券意味着投资者要等 100 年才能收回本金，这种极端期限的债券在市场上极为罕见。Alphabet 选择百年期的原因很简单：锁定当前的低利率，将还款压力推到遥远的未来。这也反映了一个判断——AI 基础设施的投资回报将是长期的，需要匹配长期限的融资工具。
## 科技债市场的爆发
Alphabet 的日元债券是科技债市场爆发的缩影。今年以来，科技巨头发行的债券总额已超过 2000 亿美元，远超往年同期。AI 基建的巨额资金需求正在重塑全球债券市场——科技债已成为全球债券市场增长最快的品类之一。投资者对科技债的热情源于对 AI 长期价值的信心，但也有人担忧，如果 AI 商业化不及预期，这些百年期债券的持有者可能面临漫长的等待。
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